Kenia

Hat Kenia ein Schuldenproblem?

Kenia hat in den letzten fünf Jahren seine Verschuldung im Ausland massiv erhöht. Kreditaufnahmen in China zur Finanzierung von Infrastruktur und die Platzierung von Staatsanleihen an den internationalen Kapitalmärkten waren neben starker Kreditaufnahme bei multilateralen Gebern ebenfalls zu Marktbedingungen die wichtigsten Kanäle für diesen Kapitalimport. Die Anfang 2020 bereits fragile Schuldentragfähigkeit wurde durch die Folgen der Corona-Pandemie vollends kritisch.

Die wichtigsten Schuldenindikatoren (Stand: 2020)

IndikatorAusprägungGrenzwert
Auslandsverschuldung im Verhältnis zum Bruttonationaleinkommen (%)58,740
Auslandsverschuldung im Verhältnis zu den jährlichen Exporteinnahmen (%)587,0150
Jährlicher Schuldendienst im Verhältnis zu den jährlichen Exporteinnahmen (%)27,815
Öffentliche Verschuldung im Verhältnis zum BIP (%)68,750
Öffentliche Verschuldung im Verhältnis zu den öffentlichen Einnahmen (%)397,1200
Auslandsschuldenstand (US-Dollar)39,194 Mrd.–
Schuldendienst: Zinsen und Tilgungen an ausländische Gläubiger (US-Dollar)2,769 Mrd.–

Erklärung zu den Indikatoren und Grenzwerten

Wer sind die Gläubiger von Kenia?

Erklärung der Schuldenkategorien

Die gesamten Auslandsschulden eines Landes setzen sich aus den Schulden des öffentlichen Sektors und denen des Privatsektors zusammen. Im Diagramm sind öffentliche Schulden mit Vollfarben und private Auslandsschulden schraffiert dargestellt.

Bei den öffentlichen Schulden werden drei Gläubigergruppen unterschieden, nämlich multilaterale öffentliche Gläubiger – das sind vor allem Entwicklungsbanken und der IWF -, bilaterale öffentliche Gläubiger – das sind andere Regierungen – und private Gläubiger.

Bei den beiden öffentlichen Gläubigerkategorien unterscheiden wir zudem nach konzessionären, also zinsgünstigen Krediten zu Entwicklungshilfebedingungen, und Krediten zu Marktbedingungen („nicht-konzessionäre“).

Bei den öffentlichen Schulden bei privaten Gläubigern unterscheiden wir die beiden Hauptinstrumente, nämlich Bankkredite und Anleihen. Diese beiden Instrumente unterscheiden wir auch bei den Auslandsschulden des Privatsektors.

Kenias Auslandsschulden bestehen fast ausschließlich auf Seiten des kenianischen Staates. Private Banken und Unternehmen sind nur sehr begrenzt im Ausland verschuldet. Die Staatsschulden wiederum bestehen zu mehr als drei Vierteln gegenüber öffentlichen Gläubigern.

Bei den multilateralen Gläubigern sind überwiegend konzessionäre Kredite ausstehend, während sich bei den bilateralen Kreditgebern das umgekehrte Bild ergibt: Der ganz überwiegende Teil der Ansprüche anderer Regierungen geht nicht auf die Entwicklungshilfe, sondern auf öffentlich verbürgte Handelsgeschäfte und andere nicht-konzessionäre Finanzierungen zurück.

Mit größtem Abstand wichtigster multilateraler Geber ist die Internationale Entwicklungsorganisation (IDA), die Teil der Weltbankgruppe ist und die 7,2 Milliarden US-Dollar an IDA-üblichen konzessionären Forderungen hält, aber außerdem auch 1,8 Milliarden US-Dollar an Forderungen, die zu marktnahen Bedingungen vergeben wurden – eher untypisch für die IDA. Die rund 2,2 Milliarden US-Dollar Forderungen der Afrikanischen Entwicklungsbank (AFDB) sind dagegen fast ausschließlich zinsgünstige Kredite. Marktnahe Forderungen von 2,4 Milliarden US-Dollar hält darüber hinaus die Eastern and Southern African Trade and Development Bank (TDB), eine weniger bekannte multilaterale Institution, die im Besitz der meisten ost- und südafrikanischen Regierungen, aber auch einiger privater und nicht regionaler Institutionen ist.

Unter den bilateralen Gläubigern ist China mit großem Abstand der wichtigste: 7,4 Milliarden US-Dollar von knapp 9 Milliarden US-Dollar nicht-konzessionäre Forderungen entfallen auf das Land. Überdies hat China einen nicht genau bekannten Teil seiner Forderungen an Kenia durch die Verpfändung der Einnahmen des Hafens von Mombasa rechtlich abgesichert. Nach China folgen mit 760 Millionen US-Dollar die USA auf Platz zwei der bilateralen nicht-konzessionären Gläubiger. Unter den bilateralen Entwicklungshilfegebern sticht Japan mit Forderungen von 1,45 Milliarden US-Dollar hervor. Frankreich, Deutschland und Spanien halten Forderungen im niedrigen dreistelligen Millionenbereich aus der Entwicklungszusammenarbeit. Unter den privaten Gläubigern spielen Anleihezeichner eine erheblich wichtigere Rolle als Banken.

Trend

Alle Schuldenindikatoren haben sich zwischen 2017 und 2020 um mindestens 10 Prozent verschlechtert. Der nominale Gesamtschuldenstand hat sich in der Zeit nahezu verdoppelt.

Spektakulär forderten 2021 bei einer hochrangigen Online-Diskussion der Vereinten Nationen zu globalen Schuldenproblemen kenianische Nichtregierungsorganisationen in einer gut orchestrierten Kampagne im Chat, der Regierung ihres Landes auf keinen Fall weitere neue Kredite zur Verfügung zu stellen, da sie interne Korruption für die ausufernde Verschuldung des Landes verantwortlich machten.

Bisherige Schuldenerleichterungen für Kenia

1994, 2000 und 2004 hat Kenia jeweils Schuldenerleichterungen vom Pariser Club der Gläubigerregierungen erhalten – die letzten beiden Male in Form von langfristigen Umschuldungen aktueller Fälligkeiten mit einem sehr begrenzten Erlasselement.

1998 schuldete Kenia seine Verbindlichkeiten gegenüber privaten Banken im Londoner Club um. Dabei erreichte das Land eine Teilreduzierung des gesamten Schuldenstandes.

Für die multilaterale Entschuldungsinitiative für hoch verschuldete arme Länder (Heavily Indebted Poor Countries, HIPC) war Kenia als Mitteleinkommensland nicht qualifiziert.

Kenia gehört zu den 73 Ländern, denen im Frühjahr 2020 von den G20 ein Moratorium auf seine Schulden beim Pariser Club und weiteren G20-Mitgliedern angeboten wurde. Mitte Mai 2020 hat nach Medienberichten die Regierung das Moratorium abgelehnt und stattdessen erfolglos versucht mit einzelnen Gläubigern, einschließlich Deutschland und China, zu bilateralen Übereinkünften zu kommen. 2021 nahm die Regierung unter dem Druck des wirtschaftlichen Einbruchs infolge der Corona-Krise das Angebot dann doch an und konnte dadurch rund 1,2 Milliarden US-Dollar Schuldendienst an G20- und Pariser-Club-Gläubiger auf den Zeitraum 2023-2027 verschieben.

2001 und 2004 gewährte Deutschland Schuldenumwandlungen für Entwicklungsvorhaben.

Aktuelle Risiken für die Schuldentragfähigkeit

Kenia befand sich, bevor die Pandemie die Aussichten des Landes zu verdüstern begann, ziemlich genau am Übergang von einem noch tragbaren zu einem kritischen Schuldenniveau. Entsprechend bescheinigte der Internationale Währungsfonds (IWF) noch Anfang 2020 dem Land ein „mittleres“ Überschuldungsrisiko. Schon zu der Zeit bedrohten der Klimawandel und die politische Instabilität in den nördlichen und westlichen Nachbarländern die ökonomische und politische Stabilität Kenias. Diese Gefährdungen wurden durch die globale Rezession infolge der Corona-Pandemie massiv verstärkt: Der Tourismus fiel in 2020 fast komplett aus und einige Exportprodukte, vor allem im landwirtschaftlichen Bereich, bekamen den zwischenzeitlichen Nachfragerückgang in den reicheren Ländern zu spüren. Entsprechend bescheinigt der IWF Kenia seit Juni 2020 ein „hohes“ Überschuldungsrisiko.

Darüber hinaus ist Kenia in Teilen von der in Ostafrika grassierenden Dürre betroffen und gehört – wenn auch in etwas geringerem Ausmaß als seine Nachbarn – zu den Ländern, die unter dem Ausfall russischen und ukrainischen Getreides infolge der russischen Aggression zu leiden haben. Im Juni 2022 musste die Platzierung einer Staatsanleihe von knapp 1 Milliarde US-Dollar wegen der unabsehbaren Folgen des Krieges abgesagt werden.

Politische Empfehlungen

Mit seinem stark diversifizierten Gläubigerprofil ist die Frage der Gläubigerkoordination bei der Wiederherstellung von Schuldentragfähigkeit für Kenia besonders relevant. Konkret besteht die Herausforderung darin, den wichtigsten bilateralen Geber China und die multilateralen Geber – v.a. AFDB, IDA und die TDB, an der auch die China-Exim-Bank beteiligt ist – zu konzertierten Entlastungsschritten zu bewegen. Die Einschaltung eines neutralen Moderators könnte dabei eine positive Rolle spielen.

 Stand: Juli 2022